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责任编辑：霍琦中国经济韧劲十足：任凭四面来风，依旧傲然挺立千磨万击还坚劲，任尔东西南北风。这是清代著名诗人郑板桥咏竹的诗句，竹子将根系深深扎进岩石中，任凭四面来风，依旧傲然挺立，用来比喻当前的中国经济也恰如其分。今年以来，面对复杂严峻的国内外形势，中国经济运行开局良好，主要指标保持在合理区间并好于预期。

与征求意见稿相比，《暂行办法》将“委托专业投资管理机构管理和运作财产”的表述改为“委托金融监督管理部门监管的机构进行投资”，与2018年4月出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称资管新规）保持一致，有利于慈善组织借助金融领域的行政监管和行业自律，依托资管行业组合投资、规范运作、专业实践、分散风险等专业优势，在《慈善法》第十五条规定的“合法、安全、有效”的原则下，实现慈善资金的保值增值。同时，“安全”并不等于没有风险，投资的本质就是通过管理风险而获得收益，“卖者尽责、买者自负”是资产管理业务的本质，打破刚性兑付是资管新规对资管业务的基本要求。慈善组织承担特殊的使命和职责，但其投资活动归根到底还是金融行为，要尊重金融行业的基本属性，充分认识到相关的投资风险。另一方面，作为受托人的基金管理人，应当充分认识到慈善财产的特殊性，格外重视和珍惜受托的慈善财产，以更加严格的信义义务，忠诚、勤勉、专业地把每一分善款都投资好、管理好、运作好，尽最大努力做好慈善资产保值增值，切实履行社会责任。

庞宇建议，当紧张不安、焦虑烦躁时，可选用调性平和旋律优美抒情、清淡幽雅、节奏平和缓慢的乐曲，如《烛影摇曲》《平湖秋月》《雨打芭蕉》等，这些音乐可使聆听者达到身心放松的状态；当缺乏自信时，可选择如贝多芬《第五钢琴协奏曲》、瓦格纳《汤豪舍》等找回自我；当焦虑抑郁时，莫扎特《第四十交响曲》、西贝柳斯《悲痛圆舞曲》等乐曲营造的兴奋激昂的情绪和热烈活泼的气氛可以鼓舞人们摆脱消极低沉。

今年迄今为止，水井坊股价累计下跌4.58%，舍得酒业与山西汾酒股价分别累计上涨8.19%和14.07%。虽然水井坊股价有所下跌，但中信建投证券认为，未来随着公司持续通过核心门店及“5+5+5”核心市场稳步推进全国化布局，水井坊仍是最值得期待的白酒次高端品牌。该券商还称，通过持续打造品牌升级及渠道管理，水井坊仍将享受消费升级带来的收入红利。

第四，税收方面，我国亟待建立透明、可预期的制度环境。境外机构普遍反映境外机构投资银行间债券市场的相关税收政策规定相对分散，部分条款内容亦较为原则，可操作性亦不强，较大地影响了其投资积极性。以企业所得税为例，根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的规定，合格境外机构投资者应就其投资银行间债券市场的债券利息所得，由债券发行人按照10%的征收率扣缴企业所得税。在实际操作中，债券发行人作为企业所得税的扣缴义务人，对债券投资者的国别等信息并不了解而无法履行扣缴义务，中央国债公司、上海清算所等托管机构虽然掌握境外投资者的相关信息，但并非法定扣缴义务人，无法进行税款的代扣代缴，境外机构自行申报缴税难度亦较大，导致实践中尚未有境外机构成功缴纳。从国际市场看，由于登记托管机构掌握详细的投资人信息，绝大多数市场均采用由登记托管机构代扣代缴的安排。同时，财税部门虽已表示，将比照QFII、RQFII从我国证券市场取得的转让所得的处理方式，暂不对境外机构投资债券的转让所得征收企业所得税，但仍缺乏明确的发文规定。

以下为徐忠在第二届“中国金融四十人伊春论坛”上发表的主题演讲，由中国金融四十人论坛秘书处整理，经作者审核。改革开放40年的经验表明，越是开放的领域，竞争力越强；越是不开放的领域，越容易落后，越容易积累风险。党的十九大报告、习总书记博鳌论坛的讲话和2018年政府工作报告都对金融扩大开放提出了明确要求。当然，目前国内对于如何促进金融开放仍然有着不同的看法，我对金融开放有以下几点认识。