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投资建议我们认为电池需求增长的趋势坚定，动力领跑增长，且多寡头格局将成为主导。因此，龙头锂电企业及可进入全球一线电池企业供应体系的材料供应商将具备放量的确定性。风险全球新能源车增长不及预期，全球动力电池降本不及预期。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

图表： 动力电池企业的竞争要素众多资料来源：GGII，中金公司研究部图表： 动力电池全球龙头对比总结资料来源：公司公告，中金公司研究部1、成本对比：锂电龙头供应体系进一步移步中国，CATL深耕本土供应体系成本优势显著。目前LG Chem已全面将供应体系转移中国，松下则相对封闭，除负极及正极前驱体环节外，主要以日本供应链为主。CATL深耕中国供应链，在四大材料各环节的把控上均占上风，因此我们认为在直接材料的成本上，CATL优于LG Chem优于松下。

真正的价值投资者，不仅应当具备投资者的专业素养，而且要形成自己的投资风格和投资判断。关于如何形成自己的风格，特兰·格里芬在《查理·芒格的原则》一书中指出，需要关注以下八个可变因素：一是确定企业恰当的内在价值。内在价值是一个估计值，估值时芒格会从“所有者盈余”入手，对于确定估值太难的企业，他会选择放弃。

除了人才外，北京在专利储备和保护上也非常重视。2017年11月8日中国科学院人工智能产学研创新联盟宣告成立，由中科院前沿科学与教育局、重大科技任务局、科技促进发展局3家院机关、中科院自动化所等相关院所，以及5家企业成为联盟首批理事单位，这些单位的专利储备数量和技术均具有较大优势，其中中科院相关研究院所的人工智能专利储备有近一千件。

也就是说，中国恒大回A确定推迟。早在去年恒大回A已有将推迟的可能。2019年底，中国恒大公布，决定派发年度股息每股1.419元，按恒大已发行股本约131.79亿股计，派息总额约187亿元，预2月26日前分派。自上市以来，恒大之前每年都向股东分派股息，派息比例一直维持在50%。但是，自从2016年计划回归A股后派息有所暂停。

“协会就规范互联网在线贷款综合年化成本披露和明示行为，不但加强了对金融消费者权益的保护，同时也将有效降低行业平均逾期率，有利于规范市场整体环境，维护经济金融秩序。”一位会员机构的从业人员在接受记者采访时说道。上述从业人员还表示，平台一直以服务实体，惠及小微为经营宗旨， 借款综合年化成本主要集中在12%-15%，远低于网贷市场平均成本， 不存在不合规的高息行为。与此同时，综合借款利率在合同中均有明确约定，并按照监管要求，将所有项目合同均上传至中国互联网金融协会组织建设的“全国互联网金融登记披露服务平台”。